המצב הקיים בתיק שלך
כאן מוזנים הסכומים ואחוז המניות בכל קופה כפי שהם היום. המחשבון מציג את המס במימוש אחרי תקופת התכנון, ובלחיצה — את תרחיש החיסכון המרבי במס, עם אותו סך מניות בתיק.
המצב הקיים — מס במימוש אחרי 5 שנים
| ⚠️ המצב הקיים | 📈 תרחיש חיסכון מרבי | |
|---|---|---|
| מס במימוש אחרי 5 שנים | ₪0 | ₪0 |
| שווי נטו אחרי מס | ₪0 | ₪0 |
| תשואה נטו שנתית | 0% | 0% |
הפער מניח פטור מלא בקרנות הפטורות; במשיכה כקצבה המס עשוי להשתנות.
מציג את ההקצאה שממזערת מס — אותו סך מניות, אותו תיק.
ליווי אישי — מהבדיקה ועד הביצוע
מומחי הפנסיה שלנו מלווים צעד אחר צעד, מתכנון ועד ביצוע.
אותו תיק — שתי דרכים למסות אותו
לכל קופה וקרן בתיק יש מעמד מס משלה. בקרן פנסיה, בביטוח מנהלים, בקרן השתלמות ובקופת גמל רווחי ההון בצבירה אינם ממוסים. בתיק מנוהל, בתיק בבנק ובפוליסת חיסכון המס הוא 25% על הרווח הריאלי — הרווח הנומינלי פחות עליית המדד על הקרן. בהפקדות לפי תיקון 190 המס במשיכה הונית הוא 15% על הרווח הנומינלי.
המניות צפויות להניב יותר מהאג"ח (10% מול 5.5% בשנה, לפי הנחות פנסיותר). לכן איפה שמים את המניות משפיע על המס: אותו תיק ואותו סך מניות — ומס שונה. בתרחיש החיסכון המרבי המניות מוקצות קודם לקרנות הפטורות, אחר כך לתיקון 190, ורק בסוף לתיק החייב.
סייגים: החישוב מניח צבירה בריבית דריבית ומס במימוש בסוף התקופה. דמי הניהול מנוכים מהתשואה בכל שנה. הקרנות הפטורות פטורות בשלב הצבירה בלבד — קצבה עשויה להיות ממוסה בפרישה, וכסף בקרן פנסיה אינו נזיל. בקרן השתלמות הפטור חל על הפקדות עד התקרה. התיק החייב הוא גם התיק הנזיל — אג"ח בלבד בו משמעו תשואה נמוכה יותר על הכסף הזמין. ריכוז מניות בקופה אחת משנה את פיזור הסיכון בין הקופות.
⚠️ החישוב מהווה הערכה ראשונית בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ פיננסי, פנסיוני או מס מותאם אישית.
איך המחשבון עובד
לכל קופה בתיק יש מעמד מס משלה. בקרן פנסיה, בביטוח מנהלים, בקרן השתלמות ובקופת גמל הרווח לא ממוסה בזמן הצבירה. בתיק בבנק, בתיק מנוהל ובפוליסת חיסכון המס הוא 25% על הרווח הריאלי, ובקופה לפי תיקון 190 המס הוא 15% על הרווח הנומינלי. המחשבון מראה כמה מס ישולם על התיק כפי שהוא היום, ומה הפער כשאותו סך מניות מוקצה אחרת בין הקופות.
בדקנו את המחשבון
חישבנו ידנית תיק של שתי קופות ל-5 שנים: מיליון ₪ בתיק בבנק, כולו במניות, ומיליון ₪ בקרן פנסיה, כולו באג"ח. תשואת מניות 10% ואג"ח 5.5%, דמי ניהול 0.85% בתיק ו-0.7% בקרן, אינפלציה 2.5% בשנה. אחר כך הפכנו את ההקצאה: המניות בקרן והאג"ח בתיק. כל שורה יצאה מדויקת ב-100%, עד רמת השקל הבודד.
| שורה | החישוב | חישוב ידני | המחשבון |
|---|---|---|---|
| מס, המצב הקיים | 25% × (1,000,000 × 1.0915 בחזקת 5, פחות 1,000,000 × 1.025 בחזקת 5) = 25% × (1,549,240 פחות 1,131,408) | 104,458 ₪ | 104,458 ₪ ✓ |
| נטו, המצב הקיים | 1,549,240 פחות 104,458, ועוד הקרן: 1,000,000 × 1.048 בחזקת 5 = 1,264,173 | 2,708,955 ₪ | 2,708,955 ₪ ✓ |
| מס, אחרי ההחלפה | 25% × (1,000,000 × 1.0465 בחזקת 5, פחות 1,131,408) = 25% × (1,255,152 פחות 1,131,408) | 30,936 ₪ | 30,936 ₪ ✓ |
| נטו, אחרי ההחלפה | 1,255,152 פחות 30,936, ועוד הקרן: 1,000,000 × 1.093 בחזקת 5 = 1,559,915 | 2,784,130 ₪ | 2,784,130 ₪ ✓ |
| הפער בשווי נטו | 2,784,130 פחות 2,708,955 | 75,175 ₪ | 75,175 ₪ ✓ |
את אותו תיק הרצנו גם ל-10 ול-20 שנה, ותיק נוסף עם קופה לפי תיקון 190. כל התוצאות זהות לשחזור החישוב מחוץ למחשבון.
איך משתמשים במחשבון
- שנות התכנון. בעוד כמה שנים הכסף יימשך. המס מחושב במימוש, בסוף התקופה.
- הקופות. לכל קופה: הסכום שבה היום, ואחוז המניות במסלול שלה. קופה שאין לכם נשארת ב-0.
- ההנחות. אינפלציה ודמי ניהול לכל סוג קופה. ברירת המחדל מגיעה מגיליון הנתונים של פנסיותר, ואפשר לשנות. דמי הניהול בברירת המחדל הם ממוצע דמי ניהול בשוק לפי סכום הצבירה, נתוני פנסיותר: בקופות הפטורות, ממוצע משוקלל שבו כל מוצר לפי המדרגות שלו (קרן פנסיה, גמל והשתלמות, ביטוח מנהלים).
- התוצאה. המס במימוש והשווי נטו של התיק כפי שהוא. בלחיצה על "תרחיש של חיסכון מרבי" מוצגת הקצאה אחרת של אותו סך מניות, הפער בשקלים וגרף לאורך השנים.
איך זה מחושב
התשואות למניות ולאג"ח הן לפי הנחות פנסיותר, ומוצגות במחשבון עצמו. הרווח הריאלי הוא הרווח פחות עליית המדד על הקרן, לפי אינפלציה שנתית של 2.5% (נכון ל-2026). סך המניות בתיק לא משתנה בהקצאה האחרת, ולכן גם התשואה המשוקללת לפני מס ודמי ניהול נשארת אותה תשואה.
כמה שווה ההקצאה, לפי התקופה
תיק לדוגמה של 3.5 מיליון ₪: 1.9 מיליון בקופות הפטורות (קרן פנסיה, ביטוח מנהלים, קרן השתלמות וקופת גמל), 1.3 מיליון בתיקים החייבים ו-300,000 ₪ בתיקון 190. בכל קופה חצי מניות וחצי אג"ח. בהקצאה האחרת כל 1.75 מיליון ₪ המניות עוברים לקופות הפטורות. כל שורה הורצה במחשבון:
| שנים | מס, היום | מס, הקצאה אחרת | נטו, היום | נטו, הקצאה אחרת | הפער |
|---|---|---|---|---|---|
| 5 | 106,518 ₪ | 52,077 ₪ | 4,856,579 ₪ | 4,914,507 ₪ | 57,927 ₪ |
| 10 | 275,623 ₪ | 122,827 ₪ | 6,839,849 ₪ | 7,014,854 ₪ | 175,004 ₪ |
| 20 | 952,209 ₪ | 343,780 ₪ | 14,138,433 ₪ | 14,936,849 ₪ | 798,416 ₪ |
התשואה נטו השנתית עולה בכל התקופות בכ-0.25% עד 0.3%: מ-6.77% ל-7.02% ב-5 שנים, ומ-7.23% ל-7.53% ב-20 שנה. הפער בשקלים גדל מהר יותר מהזמן, כי המס שנחסך ממשיך לצבור תשואה.
כשיש בתיק גם תיקון 190
מיליון ₪ בתיק בבנק, כולו במניות; 500,000 ₪ בקרן פנסיה ו-500,000 ₪ בקופה לפי תיקון 190, שתיהן באג"ח. 10 שנים:
| ההקצאה | מס במימוש | נטו |
|---|---|---|
| היום: המניות בתיק בבנק | 324,761 ₪ | 3,716,494 ₪ |
| אחרת: 500,000 ₪ מניות בקרן הפנסיה ו-500,000 ₪ בתיקון 190 | 181,163 ₪ | 3,890,256 ₪ |
הפער: 173,762 ₪. בתיקון 190 המס נמוך יותר מבתיק החייב גם על הרווח הנומינלי, ולכן אחרי הקופות הפטורות המניות עוברות אליו לפני התיק החייב.
כלל אצבע: איפה המניות משפיעות על המס
למשל, מיליון ₪ במניות שעוברים מתיק בבנק לקרן פנסיה, ומיליון ₪ באג"ח שעוברים בכיוון ההפוך, מוסיפים כ-82,000 ₪ נטו אחרי 5 שנים וכ-257,000 ₪ אחרי 10 שנים.
*אותו סך מניות בתיק. בהנחות התשואה ודמי הניהול של המחשבון, ובלי מס בפרישה על הכסף בקופה הפטורה.מה המחשבון לא בודק
- מס בפרישה. הקופות הפטורות פטורות בשלב הצבירה. קצבה מקרן פנסיה עשויה להיות ממוסה כהכנסה, ומשיכה הונית שלא בתנאי הפטור ממוסה. הפער במחשבון מניח פטור מלא.
- נזילות. כסף בקרן פנסיה זמין רק בפרישה, וקרן השתלמות נזילה אחרי 6 שנים. התיק החייב הוא בדרך כלל הכסף הזמין, ובהקצאה האחרת הוא נשאר באג"ח.
- סיכון בכל קופה. סך המניות בתיק נשאר אותו סך, אבל ריכוז המניות בקופה אחת משנה את הסיכון בה.
- מס יסף וקיזוז הפסדים. מס יסף על הכנסה גבוהה, וקיזוז הפסדים מתיקים אחרים, לא נכללים.
- מיסוי האג"ח לפי סוג. כל הרווח בתיק החייב ממוסה במחשבון כרווח הון ריאלי. בפועל, ריבית על אג"ח שאינן צמודות ממוסה בכללים אחרים.
- תקרת קרן ההשתלמות ותנאי תיקון 190. הפטור בקרן השתלמות חל על הפקדות עד התקרה, והמס המופחת בתיקון 190 חל רק בתנאי הגיל והקצבה המזערית. המחשבון לא בודק אותם.
- עלויות המעבר. שינוי מסלול בקופה הוא בדרך כלל בלי מס. מכירה בתיק החייב ממוסה על הרווח שנצבר עד אז, והמחשבון לא מחשב אותה.
שאלות נפוצות
מה זה מעמד מס של קופה?
למה המקום של המניות משנה את המס?
כמה כסף זה בפועל?
הסיכון בתיק משתנה?
מה ההבדל בין רווח ריאלי לרווח נומינלי?
הכסף בקרן הפנסיה פטור ממס לגמרי?
מילון מונחים
- מעמד מס
- הכלל שלפיו ממוסה הרווח בקופה: פטור, מס על רווח ריאלי או מס על רווח נומינלי.
- מס במימוש
- מס שמשולם כשהכסף נמשך או כשנייר הערך נמכר, ולא בכל שנה.
- רווח ריאלי
- הרווח פחות עליית המדד על הסכום שהושקע.
- רווח נומינלי
- כל הרווח בשקלים, כולל החלק שנובע מהאינפלציה.
- תיקון 190
- הפקדה לקופה בתנאי גיל וקצבה מזערית, עם מס מופחת על הרווח הנומינלי במשיכה הונית.
- הקצאת נכסים
- החלוקה של הכסף בין מניות לאג"ח, בתיק כולו ובכל קופה.
להמשך
© 2026 פנסיותר® · אביחי אלקיים. פנסיותר® הוא סימן מסחר רשום (מס' 377271). הקוד, מבנה החישוב, הטקסטים והעיצוב של המחשבון מוגנים בזכויות יוצרים. אין להעתיק, לשכפל או להטמיע אותם, כולם או חלקם, ללא אישור בכתב. שימוש ללא אישור עלול לחשוף לתביעה לפי חוק זכות יוצרים, התשס"ח-2007, ופקודת סימני מסחר.
- פקודת מס הכנסה [נוסח חדש], סעיף 91: שיעור המס על רווח הון ריאלי.
- חוזר מס הכנסה בנושא תיקון 190 לפקודה (2013): מס של 15% על רווח נומינלי בהפקדה לקופה לקצבה בתנאי גיל וקצבה מזערית.