מחשבון דמי ניהול – בנק מול חברות ביטוח

מחשבון דמי ניהול בתיק השקעות

בנק מול חברות ביטוח ובתי השקעות: מי חסכוני יותר בניהול תיק ההשקעות?

איך המחשבון עובד ↓

🗂 תיק

🔒 סיכון

🧮 הרכב

💼 ניהול

📊 תוצאות

שלב 1 – פרטי תיק ההשקעות

גודל תיק ההשקעות (₪) ?קובע את מדרגת העמלות בבנק ואת דמי הניהול בחברת הביטוח.

300K

500K

750K

1.25M

1.5M

נא להזין גודל תיק בין 25,000 ל-10,000,000 ₪

הבנק שבו מנוהל התיק

הפועלים

לאומי

דיסקונט

מזרחי טפחות

הבינלאומי

בנק ירושלים

מרכנתיל

ONE ZERO

יהב

אוצר החייל

שלב 2 – רמת סיכון

1מה רמת הסיכון של התיק?

סיכון נמוך

שמרני

סיכון מופחת

סיכון בינוני כללי

סיכון בינוני-גבוה

סיכון גבוה מלא

שיעור מניות במסלול: 45%

2מה שיעור האחזקה הישירה שלך במניות ואג"ח בתיק?

כלומר, מה אחוז המניות וגם אגרות החוב שאתה קונה ומחזיק באופן ישיר בתיק (לא דרך קרן)

אחזקה ישירה – מניות/אג"ח10%

היתרה (90%) מוחזקת בקרנות

אתה מחזיק 10% באחזקה ישירה ו-90% בקרנות

שלב 3 – חלוקת חלק הקרנות

1מתוך החלק שמוחזק בקרנות – כמה בקרנות נאמנות וכמה בקרנות סל?

משפיע על עמלות הקנייה ועל דמי הניהול הפנימיים

הרכב מוצרים ?החלוקה מחושבת אוטומטית ל-100%. שיעור האחזקה הישירה נקבע בשלב הקודם.

אחזקה ישירה שנבחרה בשלב הקודם: 10%

קרנות נאמנות70%

היתרה (30%) בקרנות סל

אתה מחזיק 70% מחלק הקרנות בקרנות נאמנות ו-30% בקרנות סל

פירוט הרכב התיק כולו:

80%

10%

קרנות נאמנות קרנות מחקות/סל אחזקה ישירה

2איזה חלק מהתיק מוחזק בניירות הנסחרים בבורסות בחו"ל?

קרן ישראלית שעוקבת אחרי מדד זר (למשל S&P 500 בבורסת ת"א) נחשבת ישראלית. תעריפי חו"ל חלים רק על ניירות שנקנים בבורסה זרה.

נסחר בבורסות בחו"ל ?דמי משמרת ועמלות קנייה/מכירה בתעריפי חו"ל נגבים רק על ניירות הנסחרים בחו"ל, כמו מניה אמריקאית שנקנתה ישירות.

נסחר בחו"ל: 30% נסחר בישראל: 70%

0%100%

שלב 4 – מי מנהל את התיק?

סוג ניהול

יועץ בבנק

חברה מנהלת

ניהול עצמי

בחר אלטרנטיבה לניהול כספך

פוליסת חיסכון

קופת גמל תיקון 190

פעולות קנייה ומכירה בתיק ?משפיע על כמות המסחר (turnover)

מעטכמחצית מהתיק בשנה

מדי פעםככל התיק בשנה

הרבהפי שניים מהתיק בשנה

כל הזמןפי ארבעה מהתיק בשנה

איך המחשבון עובד

תיק השקעות בבנק עולה יותר מדמי המשמרת שמופיעים בדף החשבון. יש גם עמלות קנייה ומכירה, דמי ניהול בתוך הקרנות, עלויות פנימיות של הקרנות ועמלת המרת מט"ח. המחשבון מחבר את כל העלויות לעלות שנתית אחת, ומשווה אותה לאותו סכום בפוליסת חיסכון או בקופת גמל לפי תיקון 190. אחר כך הוא מראה מה זה עושה ליתרה נטו אחרי 10 שנים, כולל מס.

1.23%עלות שנתית כוללת בתיק של 500,000 ₪ בבנק הפועלים, 45% מניות, מול 1.05% בפוליסת חיסכון

20,341 ₪הפער ביתרה נטו אחרי 10 שנים באותו תיק, לטובת פוליסת החיסכון

100%התאמה בין המחשבון לחישוב ידני, עד רמת השקל הבודד

בדקנו את המחשבון

✓ נבדק 11/10/2026

חישבנו ידנית את תרחיש ברירת המחדל: תיק של 500,000 ₪ בבנק הפועלים, 45% מניות, 63% בקרנות נאמנות, 27% בקרנות סל ו-10% באחזקה ישירה, 30% בחו"ל, מול פוליסת חיסכון, ל-10 שנים. כל שורה יצאה מדויקת ב-100%, עד רמת השקל הבודד.

שורה	החישוב	חישוב ידני	המחשבון
דמי משמרת	500,000 × (70% × 0.28% + 30% × 0.25%)	1,355 ₪	1,355 ₪ ✓
עמלות קנייה ומכירה	500,000 × 37% × (70% × 0.22% + 30% × 0.20%) × 2	792 ₪	792 ₪ ✓
דמי ניהול בקרנות	500,000 × (63% × 0.95% + 27% × 0.25%)	3,330 ₪	3,330 ₪ ✓
עלויות פנימיות ומט"ח	500,000 × (63% × 0.11% + 27% × 0.025%) + 500,000 × 30% × 0.2%	680 ₪	680 ₪ ✓
עלות שנתית, בנק	סכום ארבע השורות	6,157 ₪	6,157 ₪ ✓
עלות שנתית, פוליסה	500,000 × 0.85% דמי ניהול + 500,000 × 0.2049% הוצאות ישירות	5,275 ₪	5,275 ₪ ✓
יתרה נטו, בנק	תשואה 7.525% פחות עלות 1.2314%, ובכל שנה מס 25% על הרווח הריאלי: 500,000 × 1.053452 בחזקת 10	841,622 ₪	841,622 ₪ ✓
יתרה נטו, פוליסה	500,000 × 1.064701 בחזקת 10 = 935,937, פחות מס 25% × (935,937 פחות 640,042)	861,963 ₪	861,963 ₪ ✓
הפער ביתרה נטו	861,963 פחות 841,622	20,341 ₪	20,341 ₪ ✓

640,042 ₪ הוא הקרן המוצמדת: 500,000 × 1.025 בחזקת 10. התשואה 7.525% היא תשואת אג"ח ועוד 45% מההפרש עד תשואת מניות, לפי הנחות פנסיותר.

איך משתמשים במחשבון

רמת הסיכון וגודל התיק. אחוז המניות בתיק, והסכום שבו.
הבנק ואופן הניהול. הבנק שבו מוחזק התיק, ואם הוא מנוהל לבד, עם יועץ בבנק או בחברה מנהלת.
הרכב התיק. כמה באחזקה ישירה וכמה בקרנות, החלוקה בין קרנות נאמנות לקרנות סל, החלק שנסחר בחו"ל, וכמה פעמים בשנה התיק מתגלגל.
מוצר הביטוח. פוליסת חיסכון או קופת גמל לפי תיקון 190.
התוצאה. העלות השנתית בכל צד, פירוט לפי רכיב (בלחיצה על + מוצג החישוב), והיתרה נטו אחרי 10 שנים.

איך זה מחושב

עלות בבנקדמי משמרת, עמלות קנייה ומכירה, דמי ניהול בקרנות, עלויות פנימיות בקרנות ומט"ח

עלות בביטוחדמי ניהול לפי גודל התיק, והוצאות ניהול השקעות ישירות

מסבבנק: בכל שנה, על רווח השנה. בביטוח: פעם אחת, בסוף התקופה

הפערהיתרה נטו בביטוח פחות היתרה נטו בבנק, אחרי 10 שנים

עמלות הבנקים לפי השוואת העמלות של בנק ישראל: ממוצע משוקלל של מה שנגבה בפועל, לפי בנק וגודל תיק. המס בתיק החייב הוא 25% על הרווח הריאלי, לפי אינפלציה שנתית של 2.5% (נכון ל-2026). בגמל לפי תיקון 190 המס הוא 15% על הרווח הנומינלי.

הנחת המס בבנק: המחשבון מניח שהתיק בבנק מתגלגל במלואו בכל שנה, כלומר נמכר ונקנה מחדש, ולכן המס על הרווח משולם בכל שנה. בחירת המחזור משפיעה על העמלות, והמס מחושב בכל מקרה לפי גלגול שנתי. בתיק שלא נמכר, המס נדחה עד המכירה. את ההבדל הזה מראה מחשבון 9.

העלות לפי הבנק

תיק של 500,000 ₪, 45% מניות, יועץ בבנק, מול פוליסת חיסכון בעלות 5,275 ₪ בשנה (1.05%). כל שורה הורצה במחשבון:

בנק	עלות שנתית	יתרה נטו אחרי 10 שנים	הפער לטובת הפוליסה
ONE ZERO	4,480 ₪ (0.90%)	861,935 ₪	28 ₪
ירושלים	5,215 ₪ (1.04%)	852,978 ₪	8,985 ₪
מרכנתיל	5,385 ₪ (1.08%)	850,922 ₪	11,041 ₪
דיסקונט	5,572 ₪ (1.11%)	848,657 ₪	13,307 ₪
יהב	5,727 ₪ (1.15%)	846,787 ₪	15,176 ₪
מזרחי טפחות	6,079 ₪ (1.22%)	842,563 ₪	19,400 ₪
הפועלים	6,157 ₪ (1.23%)	841,622 ₪	20,341 ₪
הבינלאומי, אוצר החייל	6,157 ₪ (1.23%)	841,619 ₪	20,345 ₪
לאומי	6,320 ₪ (1.26%)	839,672 ₪	22,291 ₪

ב-ONE ZERO ובירושלים העלות השנתית נמוכה מהפוליסה, ובכל זאת היתרה נטו בפוליסה גבוהה או שווה. ההפרש נובע מהנחת המס: בבנק המס משולם בכל שנה, ובפוליסה רק בסוף.

העלות לפי גודל התיק ורמת הסיכון

בנק הפועלים מול פוליסת חיסכון, 10 שנים:

גודל התיק	עלות שנתית, בנק	עלות שנתית, פוליסה	הפער ביתרה נטו
100,000 ₪	1.42%	1.10%	5,668 ₪
250,000 ₪	1.29%	1.10%	10,331 ₪
500,000 ₪	1.23%	1.05%	20,341 ₪
1,000,000 ₪	1.18%	1.00%	41,285 ₪
2,000,000 ₪	1.18%	0.95%	95,840 ₪

מניות בתיק (500,000 ₪)	עלות שנתית, בנק	עלות שנתית, פוליסה	הפער ביתרה נטו
0%	0.95%	1.07%	4,239 ₪ לטובת הבנק
25%	1.17%	1.17%	4,959 ₪
45%	1.23%	1.05%	20,341 ₪
75%	1.58%	1.05%	52,501 ₪
100%	1.64%	1.04%	70,559 ₪

ככל שיש יותר מניות, דמי הניהול בקרנות הנאמנות בבנק עולים, ובפוליסה לא. בגמל לפי תיקון 190 העלות בתיק של 500,000 ₪ היא 0.92% בשנה, והפער מול הפועלים עולה ל-38,691 ₪. מחזור גבוה יותר מגדיל את עמלות הקנייה והמכירה: בגלגול של פעמיים בשנה העלות בבנק עולה ל-1.39%, ובגלגול של ארבע פעמים ל-1.71%.

כלל אצבע: כמה שווה עשירית אחוז בעלות השנתית

כל 0.1% בעלות השנתית שווה כ-1.7% מהתיק אחרי 10 שנים^*

למשל, בתיק של 500,000 ₪ הפער בעלות בין הפועלים לפוליסה הוא 0.18%, ואחרי 10 שנים הוא שווה 15,401 ₪, 3.1% מהתיק.

*לפני מס, בתשואה של כ-7.5% בשנה.

מה המחשבון לא בודק

העמלות בפועל. עמלות הבנק במחשבון הן ממוצע משוקלל של בנק ישראל, כולל הנחות. העמלה בפועל מופיעה בדוח השנתי מהבנק, ועשויה להיות גבוהה או נמוכה מהממוצע.
הסדרים מאורגנים. חברי ארגונים, ועדי עובדים ומועדוני צרכנות מקבלים תעריפים ספציפיים מול חברות ובנקים מסוימים. המחשבון לא מיועד להשוואה עבורם.
מס במקור בחו"ל בפוליסה. בקרנות הנאמנות העלות הפנימית כוללת מס במקור בחו"ל שהקרן משלמת, לפי הדוחות השנתיים של הקרנות. גם מסלול מנייתי בפוליסה משלם מס כזה על מניות בחו"ל, והמחשבון לא מוריד אותו שם.
תיק שלא נמכר. המס בבנק מחושב כאילו התיק מתגלגל במלואו בכל שנה. בתיק שלא נמכר, המס נדחה, והפער לטובת מוצר הביטוח קטן יותר.
תנאי תיקון 190. המס המופחת חל רק בתנאי הגיל והקצבה המזערית. המחשבון לא בודק אותם.
מס יסף וקיזוז הפסדים. מס יסף על הכנסה גבוהה, וקיזוז הפסדים מתיקים אחרים, לא נכללים.
תשואה קבועה. המחשבון מניח אותה תשואה בשני הצדדים ובכל שנה. בפועל מסלולי ההשקעה שונים, והתשואה משתנה.

שאלות נפוצות

כמה עולה תיק השקעות בבנק?

בהנחות המחשבון, תיק של 500,000 ₪ עם 45% מניות עולה בין 0.90% ל-1.26% בשנה, לפי הבנק. העלות כוללת דמי משמרת, עמלות קנייה ומכירה, דמי ניהול בתוך הקרנות, עלויות פנימיות של הקרנות ועמלת המרת מט"ח.

מה זה דמי משמרת?

עמלה שהבנק גובה על החזקת ניירות הערך בתיק, כאחוז מהשווי. היא רק חלק מהעלות: בתיק לדוגמה של 500,000 ₪ בבנק הפועלים דמי המשמרת הם 1,355 ₪ בשנה, מתוך עלות כוללת של 6,157 ₪.

פוליסת חיסכון זולה יותר מתיק בבנק?

זה תלוי בבנק, בגודל התיק וברמת הסיכון. בהנחות המחשבון, בתיק של 500,000 ₪ עם 45% מניות, פוליסת חיסכון עולה 1.05% בשנה, והבנקים בין 0.90% ל-1.26%. בתיק בלי מניות העלות בבנק נמוכה מהפוליסה, ועם 25% מניות היא שווה לה.

למה המס בבנק מחושב בכל שנה?

המחשבון מניח שהתיק בבנק מתגלגל במלואו בכל שנה, כלומר נמכר ונקנה מחדש, ולכן המס על הרווח משולם בכל שנה. בפוליסת חיסכון ובגמל לפי תיקון 190 המס משולם רק במשיכה. בתיק בבנק שלא נמכר, המס נדחה עד המכירה.

מה ההבדל בין פוליסת חיסכון לגמל לפי תיקון 190?

בפוליסת חיסכון המס הוא 25% על הרווח הריאלי. בגמל לפי תיקון 190 המס במשיכה הונית הוא 15% על הרווח הנומינלי, בתנאי גיל וקצבה מזערית. גם דמי הניהול שונים: בתיק של 500,000 ₪ העלות היא 1.05% בפוליסה ו-0.92% בגמל.

מאיפה עמלות הבנקים במחשבון?

מהשוואת העמלות של בנק ישראל: ממוצע משוקלל של העמלות שנגבו בפועל, לפי בנק ומדרגת גודל תיק. הממוצע כולל הנחות שניתנו ללקוחות. דמי הניהול בביטוח לפי מדרגות גודל התיק, והוצאות הניהול הישירות לפי ממוצע מסלולים באותה רמת סיכון.

מילון מונחים

דמי משמרת: עמלה שנתית על החזקת ניירות ערך בבנק, כאחוז מהשווי.
עמלת קנייה ומכירה: עמלה על כל פעולה בנייר ערך, כאחוז מהסכום.
מחזור (גלגול): כמה פעמים בשנה התיק נמכר ונקנה מחדש.
עלויות פנימיות בקרן: שכר נאמן, עמלות, דמי ניהול של קרנות מוחזקות ומס במקור בחו"ל, שיורדים מנכסי הקרן מעבר לדמי הניהול המוצהרים.
הוצאות ניהול השקעות ישירות: עלויות שמנוכות מהחיסכון בביטוח, בנוסף לדמי הניהול.
פוליסת חיסכון: חיסכון בחברת ביטוח, שבו המס על הרווח משולם רק במשיכה.

להמשך

מחשבון 9דחיית מס בתיק השקעות מחשבון 10תיק השקעות לפי פטור מול חייב מחשבון 8תיקון 190 מול פוליסת חיסכון

שאלה על התוצאה? כאן תוכלו לקבל תשובות ממי שבנה את המחשבון

אביחי אלקיים · סוכן פנסיוני מורשה, רישיון L-00110728

050-3817327 לשיחה בוואטסאפ

© 2026 פנסיותר® · אביחי אלקיים. פנסיותר® הוא סימן מסחר רשום (מס' 377271). הקוד, מבנה החישוב, הטקסטים והעיצוב של המחשבון מוגנים בזכויות יוצרים. אין להעתיק, לשכפל או להטמיע אותם, כולם או חלקם, ללא אישור בכתב. שימוש ללא אישור עלול לחשוף לתביעה לפי חוק זכות יוצרים, התשס"ח-2007, ופקודת סימני מסחר.

על המחשבון. נבנה בידי אביחי אלקיים, סוכן פנסיוני מורשה (רישיון L-00110728), בעל פנסיותר. עמלות הבנקים מהשוואת העמלות של בנק ישראל (עדכון 12/09/2026). שיעורי המס, התשואות והאינפלציה נמשכים מגיליון הנתונים של פנסיותר, והמחשבון מציג בכל טעינה אם הנתונים מסונכרנים. נבדק לאחרונה: 11/10/2026, בחישוב ידני.

🙏

טל"ח. עשינו את מלוא המאמצים כדי שהמחשבון ייבדק ויהיה מדויק. ועם זאת, אם גיליתם טעות בחישוב או בעיה, נשמח שתעירו ותאירו את עינינו, ונפעל לתקן אותה במהירות. לפנייה אלינו

המידע בעמוד הוא מידע כללי, ולא ייעוץ או המלצה אישית. שנת הנתונים מוצגת במחשבון.

בנק ישראל, השוואת עמלות ניהול תיק ניירות ערך בבנקים: ממוצע משוקלל לפי בנק ומדרגת גודל תיק (נתונים מ-12/09/2026).
דוחות שנתיים של קרנות נאמנות במאי"ה, טבלת "הוצאות שנפרעו מנכסי הקרן" לשנת 2025: 16 קרנות מניות מ-12 בתי השקעות, ועוד 23 קרנות בשני מדגמים נוספים. שכר הנאמן מנתוני מאי"ה ל-2,522 קרנות (11/10/2026).
הוצאות ניהול השקעות ישירות בפוליסות חיסכון: ממוצע של 71 מסלולים, לפי קטגוריית מסלול (25/09/2026).
פקודת מס הכנסה [נוסח חדש], סעיף 91: שיעור המס על רווח הון ריאלי.
חוזר מס הכנסה בנושא תיקון 190 לפקודה (2013): מס של 15% על רווח נומינלי בהפקדה לקופה לקצבה בתנאי גיל וקצבה מזערית.